نهال عبدالعزيز

أسعار النفط العالمية

سجل خام برنت، الذي يعتبر المؤشر العالمي للنفط، مستويات قريبة من 100 دولار للبرميل، حيث أنهى تعاملات الثلاثاء عند نحو 97.92 دولارًا للبرميل. في الوقت نفسه، ارتفع خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي إلى حوالي 93.03 دولارًا للبرميل، مسجلاً أعلى مستوياته في عدة أشهر.

تأتي هذه الزيادة في الأسعار وسط مخاوف من تعطل إمدادات النفط القادمة من منطقة الخليج، بعد هجمات شنتها جماعة الحوثي على مواقع ومنشآت للطاقة في السعودية، مما أدى إلى أضرار ووقف مؤقت لبعض العمليات، وفقًا لتقارير دولية.

كما زادت المخاوف في الأسواق بعد تصعيد عسكري جديد شمل استهداف ناقلات نفط إيرانية، مما يعزز القلق من اتساع رقعة الصراع وتأثيره على حركة شحنات النفط العالمية، خاصة في ظل أهمية الممرات البحرية بالمنطقة لتجارة الطاقة الدولية.

النفط أمام اختبار الـ100 دولار

يراقب المستثمرون مستوى 100 دولار للبرميل باعتباره حاجزًا نفسيًا وفنيًا مهمًا، مع استمرار حالة عدم اليقين بشأن مستقبل الإمدادات. يرى محللون أن استمرار الاضطرابات لفترة طويلة قد يدفع أسعار النفط إلى مستويات أعلى، خصوصًا إذا تعرضت منشآت إنتاج أو طرق نقل رئيسية لمزيد من الهجمات.

على الجانب الآخر، هناك عوامل تحد من الارتفاع الحاد للأسعار، مثل استمرار تدفقات النفط عبر بعض المسارات البديلة، وزيادة إنتاج عدد من الدول خارج منظمة أوبك، بالإضافة إلى تراجع الطلب العالمي نسبيًا، خاصة في الصين.

لماذا ترتفع أسعار النفط؟

يرتبط صعود الخام حاليًا بشكل رئيسي بالمخاوف الجيوسياسية، حيث يخشى المتعاملون في الأسواق أن يؤدي استمرار التصعيد إلى تقليص المعروض العالمي أو تعطيل طرق النقل، مما يدفع شركات التداول والمستهلكين إلى تسعير مخاطر أكبر في عقود النفط.

وفقًا لبيانات وزارة البترول والثروة المعدنية المصرية، بلغ سعر خام برنت 98.45 دولارًا للبرميل وخام غرب تكساس الوسيط 93.93 دولارًا في بيانات الثلاثاء 8 سبتمبر 2026.

تظل الأسواق خلال تعاملات الأربعاء مترقبة لأي تطورات عسكرية أو سياسية جديدة في المنطقة، مع توقعات باستمرار التذبذب الحاد في أسعار النفط، حيث يقترب خام برنت من مستوى 100 دولار للبرميل مجددًا.

أحدثت زيادة مفاجئة في بيانات مخزونات الليثيوم ضجة كبيرة في السوق، مما أدى إلى ارتباك بين المتعاملين وضغوط على الأسعار، حيث طالب البعض بتدخل السلطات للتحقيق في أسباب هذا التغير المفاجئ

أظهرت بيانات جديدة من شركة “إس إم إم” للمعلومات والتكنولوجيا، التي استندت إلى عينة أكبر من السابق، أن المخزونات ارتفعت إلى 175 ألف طن، مقارنة بـ 78,800 طن وفقًا للبيانات السابقة.

في الوقت نفسه، انخفضت أسعار عقود كربونات الليثيوم الأكثر نشاطًا في الصين بأكثر من 14% خلال 3 أيام، حسبما أفادت وكالة “بلومبرج” الأمريكية.

ورغم الاضطرابات التي شهدها سوق الليثيوم في السنوات الأخيرة، فإن هذه القفزة المفاجئة في المخزونات أثارت مخاوف جديدة بشأن مستويات الطلب، وصعوبات التنبؤ بالخطوات المقبلة في سوق تتسم بالغموض والتطور السريع.

وصف 12 مسؤولًا تنفيذيًا ومتداولًا ومحللًا في القطاع هذه القفزة بأنها أربكت السوق وأثارت تساؤلات حول موثوقية البيانات، حيث طلبوا عدم الكشف عن هوياتهم عند مناقشة الأمور الحساسة.

وأشاروا إلى عريضة يجري تداولها عبر الإنترنت تطالب الجهات المعنية بالتحقيق، وفقًا لـ “بلومبرج”.

وأوضحت شركة “إس إم إم” أن منهجيتها الجديدة كشفت عن تراكم المخزونات لدى مصانع مواد الكاثود في المراحل النهائية من سلسلة الإنتاج، بينما أظهرت المصاهر ومصانع البطاريات في المراحل الأولية من السلسلة تحركات لخفض المخزونات.

وأضافت الشركة أن المنهجية المعدلة تعتمد على أخذ عينات من عدد أكبر من الشركات المصنعة، مما قد يؤدي أيضًا إلى تعديل بعض البيانات المنشورة سابقًا، موضحة أن تقديراتها تستند إلى المعلومات المتاحة للجمهور، واتصالاتها بالسوق، ونماذج البيانات الداخلية.

قال مسؤول في “إس إم إم” إن الشركة ربما قللت من تقدير أثر تغيير بيانات المخزونات، لكنها بدأت عمليات فحص داخلية للامتثال لدراسة هذه المسائل، مطالبًا بعدم الكشف عن هويته لأن المناقشات لا تزال غير معلنة.

وفي ردها على استفسارات المستثمرين عبر منصة تابعة لإحدى البورصات، قالت شركة “جانفنج ليثيوم”: “إذا فشلت البيانات والأسعار التي تقدمها بعض منصات التسعير التابعة لجهات خارجية في عكس مستويات السوق الحقيقية بصورة موضوعية، فسنعتمد أساليب تسعير أكثر توجهًا نحو السوق وأكثر تنوعًا لضمان أن تكون أسعار المنتجات عادلة ومعقولة”

تسعى إدارة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى تعزيز وصول الولايات المتحدة إلى المعادن الفنزويلية، وأهمها الذهب، كجزء من جهود أوسع لتعزيز نفوذ واشنطن على الموارد الطبيعية الكبيرة في فنزويلا، بما يتجاوز مجرد قطاع النفط

تقارير إعلامية أمريكية أشارت إلى أن هذه الخطوات قد تفتح المجال أمام الاستثمارات الأمريكية في قطاع التعدين الفنزويلي، مما يمنح الشركات الأمريكية فرصة الوصول إلى النفط وإمدادات من المعادن الحيوية التي تعتبر مهمة للأمن القومي.

كما تعكس هذه التحركات رغبة في ربط موارد فنزويلا بمصالح واشنطن الاستراتيجية والاقتصادية، خاصة بعد إطاحة الجيش الأمريكي بالزعيم الفنزويلي نيكولاس مادورو خلال مداهمة في يناير.

إدارة ترامب تدرس عدة خطوات لتعزيز المشاركة الأمريكية في قطاع التعدين الفنزويلي، بما في ذلك إصدار أمر تنفيذي محتمل يركز على المعادن الحيوية، والذي لا يزال في مرحلة الصياغة.

مسؤولون أمريكيون عقدوا اجتماعات مع شركات لقياس مدى اهتمامها بالاستثمار في قطاع التعدين الفنزويلي أو المشاركة فيه بطرق أخرى.

وفي هذا السياق، قالت تايلور روجرز، المتحدثة باسم البيت الأبيض، إن الولايات المتحدة وفنزويلا “تستفيدان من تجدد التعاون بين حكومتيهما ومن الاستثمارات الجديدة للشركات الغربية في القطاعات الرئيسية في فنزويلا”.

هذه التحركات تأتي ضمن استراتيجية ترامب الأوسع لإعادة ترسيخ النفوذ الأمريكي في أمريكا اللاتينية، في ظل تزايد الحضور الاقتصادي للصين في المنطقة.

ارتفع سعر خام برنت، المعيار العالمي لأسعار النفط، في الشهر الحالي، لكنه لم يتجاوز حاجز 100 دولار للبرميل. يأتي هذا الارتفاع في ظل تصعيد الحرب على إيران، الذي أثر على صادرات النفط في الخليج عبر مضيق هرمز والبحر الأحمر.

حالياً، تبلغ شحنات النفط الخام من منتجي الشرق الأوسط نحو 11 مليون برميل يومياً، مقارنة بـ18 مليون برميل يومياً قبل اندلاع الحرب مع إيران قبل 7 أشهر، وفقاً لبيانات “أرجوس”.

رغم تراجع التدفقات، لا يزال مضيق هرمز يشهد عبور كميات كبيرة من النفط، حيث تراوحت الكميات العابرة للمضيق بين 8 و9 ملايين برميل يومياً قبل تجدد الصراع الأمريكي الإيراني في 30 أغسطس، وهو ما يعكس أهمية هذا الممر النفطي.

بعد تجدد الصراع، انخفضت التدفقات إلى أقل من مليوني برميل يومياً، لكن المتوسط المتحرك لا يزال يدور بين 4 و5 ملايين برميل يومياً، مما يضع سعر خام برنت عند مستوى “عادل” يبلغ 95 دولاراً للبرميل، بحسب كبير الاقتصاديين في “ريستاد إنرجي”، كلاوديو جاليمبرتي.

تقديرات القطاع للصادرات اليومية عبر المضيق تتراوح بين 6 و8 ملايين برميل، حسبما أفادت وكالة أنباء “رويترز”.

كما أظهرت بيانات “كبلر” عدم رصد أي ناقلة نفط خام عملاقة تغادر مضيق هرمز منذ 2 سبتمبر.

خلال اتفاق السلام المؤقت بين الولايات المتحدة وإيران في يوليو، عادت صادرات النفط عبر المضيق إلى مستويات ما قبل الحرب، مسجلة نحو 16 مليون برميل يومياً.

بدائل خليجية لتجاوز أزمة هرمز

لجأ منتجو الخليج إلى مسارات بديلة لتصدير النفط، ومن المتوقع أن تستمر الشحنات عبر عمليات نقل من سفينة إلى أخرى خارج مضيق هرمز لتعويض النقص السابق.

استأنفت “أرامكو السعودية” عمليات التحميل من ميناء رأس تنورة في أغسطس، رغم الضغوط على صادراتها من ينبع بسبب الحصار البحري الذي يفرضه الحوثيون بالتنسيق مع إيران.

تراجعت صادرات ينبع إلى أدنى مستوى خلال 6 أشهر، مسجلة 1.429 مليون برميل يومياً في أغسطس، مقارنة بمتوسط بلغ 3.9 مليون برميل يومياً خلال الأشهر الثلاثة السابقة، وفق بيانات أولية من “كبلر”.

في المقابل، انتعشت صادرات العراق، ثاني أكبر منتج في “أوبك”، إلى نحو 2.34 مليون برميل يومياً في أغسطس.

استقرت شحنات الإمارات العربية المتحدة عند نحو 2.9 مليون برميل يومياً في أغسطس ويوليو، بعد تسجيل مستوى قياسي في يونيو، وفق بيانات “كبلر”.

كما تعافت صادرات الخام الكويتي إلى نحو مليون برميل يومياً خلال يوليو وأغسطس، بينما تراجعت صادرات النفط الإيرانية بشدة بفعل الحصار الأمريكي.

منتجون خارج أوبك يعززون الإمدادات

من المتوقع أن يرفع المنتجون من خارج “أوبك”، مثل الولايات المتحدة وكندا وغيانا، إنتاجهم بإجمالي 1.4 مليون برميل يومياً خلال العام الحالي، وفقاً لياراند ريستاد، مؤسس “ريستاد إنرجي”، مما سيساهم جزئياً في تعويض نقص الإمدادات.

في الوقت نفسه، استقرت صادرات الخام الروسي عند نحو 5.5 مليون برميل يومياً خلال يوليو وأغسطس، رغم تراجع عمليات التكرير في المصافي الروسية نتيجة الأضرار الناتجة عن الهجمات الأوكرانية، وفق بيانات “كبلر”.

ومع ذلك، خفضت روسيا توقعاتها لإنتاج النفط خلال عام 2026 إلى أدنى مستوى في 17 عاماً، ما قد يؤدي إلى تقليص صادراتها.

تراجع الطلب يضغط بقوة

لا يزال تراجع الطلب على البتروكيماويات ووقود النقل ملحوظاً خلال الربع الثالث، حيث بلغ 3.5 مليون برميل يومياً، مقارنة بـ4.5 مليون برميل يومياً في الربع الثاني.

تستحوذ الصين على أكثر من نصف هذا الانخفاض، نتيجة زيادة الاعتماد على الكهرباء في قطاع النقل واستخدام المواد الكيميائية القائمة على الفحم، بحسب ريستاد.

خفضت الصين، أكبر مستورد للنفط عالمياً، شحناتها البحرية من الخام إلى 7 ملايين برميل يومياً في يوليو وأغسطس، بعد أن كانت أكثر من 11 مليون برميل يومياً في فبراير.

كما وفرت الاحتياطيات النفطية الضخمة لدى بكين، التي تقدرها “كبلر” بنحو 1.17 مليار برميل، قدراً من الطمأنينة للأسواق.

الأسواق الفعلية ترسم صورة مغايرة

قفزت العلاوات الفورية إلى مستويات أبريل، حيث تداول خامي دبي وعمان بعلاوة تتراوح بين 19 و20 دولاراً للبرميل فوق أسعار دبي للشحنات المقرر تحميلها في نوفمبر، وفق بيانات “رويترز”.

بلغت العقود الآجلة للخام العماني 104.54 دولار للبرميل، بينما تم تداول خام دبي الفوري عند 105.10 دولار للبرميل.

قال ديفيد فايف، كبير الاقتصاديين في “أرجوس”: “الأوضاع الفعلية شديدة الضيق بصورة استثنائية”.

وأضاف: “لدينا أسعار أعلى بكثير من 100 دولار للبرميل، والأهم من ذلك أن سوق الديزل تعاني من نقص حاد”.

من المتوقع أن يؤثر التصعيد الأمريكي الإيراني الأخير على صادرات الخليج، بالتزامن مع ارتفاع الطلب نتيجة زيادة إنتاج المصافي للديزل، الذي سجل سعرًا قياسيًا في الولايات المتحدة.

المحللون يرفعون توقعات النفط

رفعت عدة بنوك توقعاتها لأسعار خام برنت، ومن بينها “مورجان ستانلي”، الذي يتوقع وصول متوسط الأسعار إلى 100 دولار للبرميل خلال الربع الرابع.

كما رفع “جولدمان ساكس” توقعاته لخام برنت وخام غرب تكساس الوسيط بمقدار 5 دولارات إضافية للبرميل لشهري ديسمبر 2026 و2027، بناءً على توقعات باستمرار اضطرابات الشحن في الشرق الأوسط حتى العام المقبل.

يتوقع البنك حالياً وصول خام برنت إلى 85 دولاراً للبرميل، وخام غرب تكساس الوسيط إلى 80 دولار في ديسمبر 2026، على أن تبلغ الأسعار في 2027 نحو 80 دولاراً و75 دولاراً للبرميل على التوالي.