تدخل الأسواق العالمية والمحلية أسبوعا جديدا محملا بالأسئلة أكثر من الإجابات؛ فالذهب يواجه اختبارا حاسما قرب مستويات 4400 و4500 دولار للأوقية، والنفط يتأثر بالتطورات المتسارعة في منطقة الشرق الأوسط ومخاطر الملاحة عبر مضيق هرمز، بينما يترقب الدولار أمام الجنيه تحركات محدودة بعد أن دار خلال الأسبوع الماضي حول مستوى 50 جنيها
وبينما لا يمكن اعتبار أي توقع سعري ضمانا لما سيحدث، فإن قراءة اتجاهات الأسواق الحالية تكشف أن الأسبوع الجاري قد يكون أسبوع الاختبار للأسعار الثلاثة، مع بقاء الأخبار السياسية وقرارات البنوك المركزية والبيانات الاقتصادية قادرة على تغيير المشهد في ساعات.
الذهب.. هل يبدأ رحلة الـ4500 دولار؟
الذهب يدخل الأسبوع الجديد من منطقة حساسة للغاية، فقد أنهى تعاملات الأسبوع الماضي عند نحو 4375.9 دولار للأوقية في المعاملات الفورية، بعدما لامس خلال الأسبوع مستوى 4434.84 دولار، وهو أعلى مستوى منذ 5 يونيو، قبل أن تتدخل عمليات جني الأرباح.
وتشير الصورة الحالية إلى أن 4400 دولار هو أول اختبار أمام المعدن الأصفر، بينما يمثل 4500 دولار منطقة المقاومة الأهم؛ إذ إن اختراقها والاستقرار فوقها قد يعيد الزخم الشرائي، في حين أن الفشل في تجاوزها قد يدفع المستثمرين إلى مزيد من جني الأرباح.
ما الذي يدعم الذهب؟
ثلاثة عوامل رئيسية تقف في صف المعدن النفيس:
تراجع رهانات الأسواق على رفع الفائدة الأمريكية في سبتمبر.
ضعف الدولار، وهو ما يجعل الذهب المقوم بالعملة الأمريكية أكثر جاذبية.
استمرار الطلب على الذهب كملاذ آمن في ظل التوترات الجيوسياسية.
وأظهرت بيانات السوق أن احتمال رفع الفائدة الأمريكية في سبتمبر تراجع إلى نحو 33% مقابل 55% قبل أسبوع، وهو تحول يمنح الذهب مساحة للتحرك صعودا.
وماذا يعني ذلك للمصريين؟
محليا، سجل جرام الذهب عيار 21 نحو 6250 جنيها للبيع صباح السبت، بينما سجلت الأوقية عالميا نحو 4375.6 دولار.
وبالتالي، فإن عودة الأوقية فوق 4400 دولار ثم نجاحها في اختراق 4500 دولار قد تنعكس بموجة صعود جديدة على السوق المصرية، خاصة إذا تزامن ذلك مع تحرك الدولار أمام الجنيه.
النفط.. مضيق هرمز كلمة السر
إذا كان الذهب يراقب الفائدة والدولار، فإن النفط يراقب البرميل والبحر والسياسة.
أنهى خام برنت تعاملات الجمعة قرب 88.52 دولار للبرميل، مرتفعا بنحو 1.67% في الجلسة، بينما سجل خام غرب تكساس نحو 82.40 دولار، وعلى أساس أسبوعي، حقق برنت مكاسب تقارب 6%.
والعامل الأكثر حساسية خلال الأيام المقبلة هو تطورات مضيق هرمز، مع استمرار المخاوف من تعطل حركة الشحن وارتفاع علاوة المخاطر الجيوسياسية، وتشير التقارير إلى أن نحو 20% من تدفقات النفط والغاز الطبيعي المسال العالمية تمر عبر المنطقة.
لكن النفط لا يتحرك في اتجاه واحد؛ فهناك عامل معاكس يتمثل في تراجع توقعات نمو الطلب العالمي وزيادة المخزونات الأمريكية، وهو ما يمكن أن يحد من ارتفاع الأسعار إذا هدأت التوترات الجيوسياسية.
السيناريو الأقرب للنفط خلال الأسبوع
إذا استمرت التوترات وتعطلت حركة الناقلات، فسيظل برنت مرشحا للبقاء في نطاق مرتفع حول 88–90 دولارا مع إمكانية اختبار مستويات أعلى إذا حدث تصعيد مفاجئ.
أما إذا ظهرت انفراجة سياسية أو تحسن واضح في حركة الملاحة، فقد تعود الأسواق سريعا إلى التركيز على ضعف الطلب والمخزونات، وهو ما قد يضغط على الأسعار.
وبالنسبة للمواطن المصري، فإن النفط ليس مجرد رقم عالمي؛ فأي استمرار لارتفاع أسعار الطاقة عالميا يعني استمرار أهمية متابعة تكلفة الوقود والنقل والشحن، وبالتالي انعكاساتها المحتملة على بعض أسعار السلع والخدمات.
الدولار.. هل يظل قريبا من الـ50 جنيها؟
على الجانب الآخر، يبدو الدولار أمام الجنيه أكثر هدوءا نسبيا مقارنة بالذهب والنفط، لكنه يظل أحد أهم مفاتيح التسعير داخل السوق المصرية.
وسجل الدولار أمام الجنيه نحو 50.28 جنيه في 14 أغسطس، بارتفاع طفيف عن الجلسة السابقة، بينما تشير نماذج وتوقعات السوق إلى إمكانية تحرك سعر الصرف بالقرب من مستوياته الحالية على المدى القصير.
كما أظهرت بيانات الأسبوع الماضي تحرك الدولار في نطاق يقارب 49.62 إلى 50.35 جنيه، ما يعكس حالة من التذبذب المحدود بدلا من التحركات الحادة.
المشهد المتوقع خلال الأيام المقبلة
الذهب: الاتجاه يميل إلى الإيجابية طالما حافظ على دعمه واستطاع استعادة 4400 دولار، لكن منطقة 4500 دولار ستظل الاختبار الأصعب، مع احتمالات لجني الأرباح بعد موجة الصعود الأخيرة
النفط: الأكثر حساسية للأخبار السياسية؛ استمرار أزمة هرمز قد يبقي برنت قرب 90 دولارا أو يدفعه لأعلى، بينما أي انفراجة قد تعيد الأسعار إلى التركيز على ضعف الطلب والمخزونات
الدولار: السيناريو الأقرب هو التحرك في نطاق محدود حول مستوى 50 جنيها، مع بقاء تدفقات النقد الأجنبي والسياسة النقدية والتطورات الاقتصادية المحلية عوامل حاسمة في اتجاهه