الائتمان

أظهرت بيانات جديدة أن الائتمان الموجه للأفراد في المملكة المتحدة شهد نمواً ملحوظاً، حيث ارتفع بمعدل 9.1% على أساس سنوي، وهو أعلى مستوى منذ يوليو 2018. هذا النمو يأتي في وقت يستعد فيه رئيس الوزراء الجديد “أندي بيرنهام” لتولي مهامه، مما يعكس زيادة في إنفاق الأسر البريطانية.

ارتفاع التمويل الاستهلاكي

أحدث إحصاءات بنك إنجلترا كشفت عن أن صافي التمويل الاستهلاكي ارتفع خلال الشهر الماضي بمقدار 1.807 مليار جنيه إسترليني، أي ما يعادل 2.40 مليار دولار. هذا الرقم يعد أعلى من 1.723 مليار جنيه إسترليني التي تم تسجيلها في مايو، كما فاق التوقعات التي كانت تشير إلى تسجيل 1.7 مليار جنيه إسترليني.

توقعات سعر الفائدة

في ظل هذه التطورات، تشير توقعات الأسواق إلى أن بنك إنجلترا سيبقي سعر الفائدة الرئيسي عند مستوى 3.75% دون تغيير، وذلك عند إعلان نتائج اجتماع السياسة النقدية لشهر يوليو، والذي من المقرر أن يصدر اليوم الخميس، وفقاً لما ذكرته وكالة “رويترز”.

تتوقع وكالة “موديز” أن يشهد قطاع الائتمان الخاص في منطقة آسيا والمحيط الهادئ تراجعًا في نشاط جمع التمويلات وتوجيهها خلال الـ 12 إلى 18 شهرًا المقبلة، وذلك بسبب استمرار حالة عدم اليقين الاقتصادي والتوترات الجيوسياسية، بالإضافة إلى ارتفاع مستويات الفائدة. هذه العوامل قد تؤدي إلى تقليص إقبال المستثمرين على الأصول التي يصعب تسييلها

تباطؤ التمويل

يشير تباطؤ توسع الائتمان الخاص إلى أن الشركات ستجد صعوبة أكبر في الحصول على التمويل من الصناديق الاستثمارية والقروض المقدمة خارج القطاع المصرفي، مما سيؤثر سلبًا على حركة التمويل داخل الاقتصاد

تشديد الأطر التنظيمية

ذكرت الوكالة في بيانها أن تشديد الأطر التنظيمية في المنطقة، مع التركيز على حماية المستثمرين، قد يؤدي إلى إطالة مدة جمع الأموال، مما يقلل من وتيرة تكوين رؤوس الأموال في هذا النشاط

استمرار الطلب على الائتمان

رغم التحديات، توقعت “موديز” استمرار الطلب الأساسي على الائتمان الخاص في المنطقة، مستندة إلى نمو النشاط الاقتصادي، وتقليص البنوك انخراطها في القروض ذات المخاطر العالية، مما يتيح فرصًا أكبر للجهات التمويلية الخاصة

توجهات السوق

قال شون هانج، محلل “موديز”، إن أسواق الائتمان الخاص في المنطقة تعتمد بشكل أقل على المستثمرين الأفراد، وهي أقل عرضة لمخاطر القطاعات الاقتصادية المحددة مقارنة بأسواق أخرى. كما أضاف أن الحاجة المتزايدة إلى أدوات تمويل مرنة ستدعم توسع هذا القطاع

صناديق جديدة

أشار التقرير إلى أن عددًا من الصناديق الجديدة تستعد لجمع تمويلات داخل المنطقة، مثل صندوق ائتمان خاص بقيمة مليار دولار تخطط شركة Varde Partners LP لإطلاقه. لكن التشديد في الرقابة التنظيمية قد يطيل فترات جمع الأموال ويحد من تكوين رؤوس الأموال في بعض الفئات

آفاق النمو

أكدت “موديز” أن الفجوات الهيكلية في التمويل ستظل عوامل داعمة للنمو على المدى الطويل، متوقعة أن تحقق أصول الائتمان الخاص في المنطقة معدلات نمو تفوق نظيراتها في الولايات المتحدة وأوروبا، رغم أن السوق الآسيوية لا تزال أقل حجمًا من الأسواق الغربية

أعلن البنك المركزي الأوروبي أن منطقة اليورو ليست مهددة حاليًا بخطر بنيوي مباشر نتيجة التقلبات الأخيرة في أسواق الائتمان الخاص، ورغم ذلك، فإن البنك مستمر في متابعة التطورات في هذا القطاع عن كثب

أوضح البنك في تقريره الخاص بالاستقرار المالي، الذي صدر مؤخرًا، أن بعض مكونات النظام المالي تُظهر مستويات تعرض ملحوظة، مع وجود مؤشرات أولية على تصاعد الضغوط في بعض المجالات. التقرير أشار إلى أن أسواق الائتمان الخاص، التي شهدت توسعًا سريعًا، بدأت تُظهر علامات إجهاد خلال الأسابيع الماضية، خصوصًا في الولايات المتحدة، ما أثار مخاوف أوسع بشأن الاستقرار المالي بسبب تعقيد الروابط بين هذا القطاع والبنوك التقليدية ومديري الأصول

وبيّن البنك المركزي الأوروبي أن البنوك والمؤسسات المالية داخل منطقة اليورو لا تمتلك ارتباطات مباشرة كبيرة بهذا النوع من الائتمان، ما يقلل من احتمالية تحوله إلى مصدر أزمة شاملة في الوقت الحالي. ولكن، حذّر التقرير من أن غياب الشفافية الكاملة بشأن حجم هذه الانكشافات وتوزعها قد يؤثر على ثقة المستثمرين، مع احتمال انتقال الضغوط بشكل غير مباشر إلى قطاعات أخرى في النظام المالي

كما نبه البنك إلى أن شركات التأمين وصناديق التقاعد قد تتعرض لخسائر أوضح في حال تدهور الأوضاع، خاصة في موجة إعادة تقييم الأصول، وهو ما قد يطال أدوات مالية مثل القروض ذات الرافعة المالية، والسندات مرتفعة العائد، والأسهم

وقدّر البنك المركزي الأوروبي حجم الانكشاف في هذا السياق بنحو 211 مليار يورو لدى شركات التأمين، مقابل 52 مليار يورو لصناديق التقاعد، مع الإشارة إلى أن هذه النسبة تظل محدودة قياسًا بحجم الاقتصاد، لكنها متركزة لدى عدد محدود من الفاعلين الكبار في السوق