استخدام الذكاء الاصطناعي في حماية المنشآت ـ تعبيرية.
بعد سنوات من التوسع الكبير في بناء مراكز البيانات وتطوير النماذج الذكية، تواجه شركات التكنولوجيا الكبرى ضغوطًا متزايدة لإعادة تقييم استراتيجياتها الاستثمارية، خاصة مع تراجع أسعار أسهم بعض الشركات وازدياد المخاوف بشأن تأثير هذه النفقات على التدفقات النقدية وأرباح المساهمين.
صحيفة وول ستريت جورنال سلطت الضوء على هذه التحولات، مشيرة إلى أن المستثمرين أصبحوا أكثر تشددًا في تقييم الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، خاصة مع اقتراب الشركات الكبرى من إعلان نتائجها المالية وخططها الاستثمارية للفترة المقبلة.
ضغوط متزايدة بعد هبوط سهم ألفابت
بحسب التقرير، تصاعدت مطالب المستثمرين بضرورة كبح الإنفاق على الذكاء الاصطناعي بعدما تراجع سهم ألفابت بنحو 7% عقب إعلان نتائجها الفصلية الأسبوع الماضي.
هذا التراجع جاء بعد إعلان الشركة عن زيادة إنفاقها الرأسمالي بمقدار 10 مليارات دولار، ليصل إجمالي استثماراتها خلال العام إلى نحو 200 مليار دولار، مما أدى إلى تسجيل تدفقات نقدية حرة سلبية للمرة الأولى منذ إدراج الشركة في البورصة، وهو ما أثار مخاوف المستثمرين بشأن استدامة هذا المستوى من الإنفاق.
تسلا تواجه الضغوط نفسها
الضغوط لم تقتصر على “ألفابت”، بل تعرضت تسلا أيضًا لمطالب مماثلة بخفض إنفاقها على الذكاء الاصطناعي، رغم أن استثماراتها لا تزال أقل بكثير من نظيراتها في شركات التكنولوجيا الكبرى.
التقرير أشار إلى أن رفع “تسلا” إنفاقها على الذكاء الاصطناعي إلى 5.8 مليارات دولار خلال الربع الثاني من العام الجاري أثار قلق الأسواق، مما دفع سهم الشركة للتراجع بنحو 12%.
الأسواق تترقب نتائج مايكروسوفت وميتا
تتجه أنظار المستثمرين هذا الأسبوع نحو نتائج مايكروسوفت وميتا، باعتبارهما من أكبر الشركات استثمارًا في الذكاء الاصطناعي.
المستثمرون يراقبون عن كثب حجم الإنفاق الرأسمالي الذي ستعلنه الشركتان، في ظل خططهما لمواصلة ضخ استثمارات ضخمة في البنية التحتية ومراكز البيانات وتطوير تطبيقات الذكاء الاصطناعي.
ميتا في دائرة القلق الأكبر
عدد من المحللين يرون أن ميتا قد تكون الأكثر عرضة لضغوط المستثمرين، نظرًا لامتلاكها خيارات محدودة لتحويل استثمارات الذكاء الاصطناعي إلى مصادر إيرادات مباشرة، مقارنة بشركات مثل “مايكروسوفت” و”ألفابت” اللتين تستفيدان من خدمات الحوسبة السحابية.
التقرير أشار إلى أن “ميتا” تواجه تحديات مالية إضافية، إذ تبلغ نسبة ديونها إلى حقوق الملكية مستويات أعلى من منافستيها، بينما لم توضح حتى الآن آلية تمويل التوسع المستقبلي في استثمارات الذكاء الاصطناعي دون اللجوء إلى مزيد من الاقتراض.
استراتيجية متعثرة واستثمارات مرتفعة
التقرير أوضح أن استراتيجية “ميتا” في مجال الذكاء الاصطناعي شهدت العديد من العقبات، من بينها أخطاء تقنية وتأخر في تنفيذ المشروعات وإعادة هيكلة متكررة، بالإضافة إلى تغييرات إدارية متواصلة.
استثمارات الشركة خارج قطاع التواصل الاجتماعي، مثل نظارات الواقع الافتراضي ونظارات Ray-Ban الذكية، استلزمت إنفاقًا كبيرًا دون تحقيق عوائد مالية تتناسب مع حجم الاستثمارات.
في هذا السياق، قالت لورا مارتن، المحللة في شركة Needham، إن على “ميتا” إعادة ترتيب أولوياتها الاستثمارية والتركيز على المشروعات القادرة على تحقيق عوائد واضحة للمساهمين، معتبرة أن استراتيجية الشركة التوسعية الحالية تؤدي إلى استنزاف رأس المال.
تجربة الميتافيرس لا تزال حاضرة
التقرير أشار إلى أن تجربة “ميتا” السابقة مع مشروع الميتافيرس لا تزال ماثلة في أذهان المستثمرين.
في عام 2022، أدى الإنفاق الضخم على المشروع إلى نتائج مالية مخيبة للآمال، بعدما سجلت وحدة Reality Labs خسائر تشغيلية بلغت 9.4 مليارات دولار خلال الأشهر التسعة الأولى من ذلك العام، مما تسبب في فقدان سهم الشركة نحو ربع قيمته في جلسة تداول واحدة.
تلك الضغوط أجبرت الشركة لاحقًا على خفض النفقات وتسريح عدد من الموظفين، رغم استمرار الوحدة في تسجيل خسائر مع تحول تركيزها تدريجيًا نحو الذكاء الاصطناعي.
إنفيديا تواصل الرهان على البنية التحتية
بالمقابل، تواصل إنفيديا الاستفادة من الطفرة العالمية في الذكاء الاصطناعي، مستندة إلى النمو القوي في الطلب على رقائقها المتخصصة.
التقرير أوضح أن الشركة تجري حاليًا محادثات مع عدد من شركات الذكاء الاصطناعي لتوفير حلول تمويل وضمانات لمشروعات البنية التحتية، من بينها مشروع ضخم لإنشاء مجمع مراكز بيانات بقدرة 10 جيجاوات على أراضٍ فيدرالية بولاية أوهايو الأمريكية.
ألفابت تحتفظ بعوامل قوة رغم المخاوف
رغم الضغوط التي تواجهها، يرى التقرير أن مستقبل ألفابت يبدو أكثر استقرارًا مقارنة ببعض منافسيها.
الشركة لا تزال تهيمن على سوق محركات البحث، كما تواصل تعزيز مكانتها في سوق الحوسبة السحابية، الذي يعد أحد أكثر قطاعات التكنولوجيا نموًا وربحية.
التقرير أشار إلى أن قطاع الحوسبة السحابية في “جوجل” ينمو بأكثر من 80% سنويًا، وهو معدل يفوق بأكثر من الضعف معدلات نمو أبرز المنافسين، مما يعزز من قدرة الشركة على زيادة حصتها السوقية في هذا القطاع الحيوي.
مستقبل الإنفاق تحت المجهر
التقرير اختتم بالإشارة إلى أن المستثمرين لا يعارضون الاستثمار في الذكاء الاصطناعي من حيث المبدأ، لكنهم باتوا يطالبون بعوائد مالية واضحة تتناسب مع حجم الإنفاق المتزايد.
في ظل التقلبات التي تشهدها أسهم شركات التكنولوجيا، من المرجح أن تبقى خطط الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي تحت رقابة دقيقة خلال الفصول المقبلة، مع تزايد الضغوط على الشركات لإثبات أن استثماراتها الضخمة ستتحول إلى أرباح مستدامة، وليس مجرد سباق مكلف على الريادة التقنية.